Los mercados no son entidades personales egoistas que nos odian

El mercado es un lugar real o virtual donde se itercambian cosas. Su conversión en una entidad con voluntad, intereses y fines propios, o sea, la atribución de características personales a los mercados, es un fenómeno psicológico interesantisimo y demuestra por un lado la economía inherente a la mente humana y, por otro lado, los peligros a los que lleva esa economía.

Un mercado se empieza a considerar una entidad personal cuando deja de ser el mercado de la esquina que vemos  cotidianamente.  Por esos lugares paseamos, compramos, hablamos y decidimos. Los protagonistas somos nosotros. Pero para procesar mentalmente un lugar lejano del que solo tenemos noticias de sus efectos, que asemejan decisiones tomadas por entidades que parecen inteligentes y ajenas a nuestros intereses, utilizamos una hipostasización en forma personal. Entonces los mercados piensan, especulan deciden, condenan, atacan, premian. Y eso es una analogía util, pero puede llevar a errores grave con consecuencias muy negativas.

La mente humana (no el cerebro, sino la mente, que es la manifestación 'funcional' de la actividad cerebral) maneja un numero limitado de categorías innatas. la categoría de Persona es quizá la mas importante y primaria. Cuando conceptos como perrito, mercado, nación o tiempo que  son ajenos a la categoría de Persona son asimilado a ésta, sea por razón de que es lo más próximo intuitivamente, o por desconocimiento de algo más adecuado, o por razones sentimentales, ese concepto pasa a recibir todos los atributos de la categoría Persona sea correcto o no. Entonces los perritos adquieren caracteres humanos, el tiempo juzga, las naciones hablan y los mercados deciden cosas.

La ventaja de esas atribuciones consiste en que uno mismo puede pensar acerca de todas esas entidades con las mismas neuronas con las que piensa acerca de las personas. Esa habilidad, los que estudian la mente humana y la inteligencia artificial lo llaman sistematicidad. La ventaja está en esa economía y esa es la razón evolutiva de la limitación de categorías innatas. Lo afortunado de la asimilación de categorías varía desde lo acertado, a lo aproximado, pasando por lo metaforico o poético y acabando en lo desastroso, que lleva a malentendidos. Pero para evitar los malentendidos está la inteligencia racional, que matiza las inferencias de esa categorización semiconsciente y crea sus propias categorías adquiridas. Alcanzar una comprensión intuitiva de algo equvale a utilizar la inteligencia para razonar sobre ese algo hasta alcanzar una fluidez semiconsciente acerca de ese dominio de conocimento. En ese punto, hemos creado en la mente una nueva categoría.

Por cierto El "razonamiento informado" basado en esas categorizaciones intuitivas y esa inteligencia racional es la base del Tomismo, la escolástica y en particular, la Escuela de Salamanca. Quizá la filosofia aristotélico-tomista es la que mejor describe el conocimiento de la realidad por parte de la mente.

Alguien que oye a otro decir que el tiempo decide las cosas es claramente consciente de que se está hablando en sentido metaforico y está asimilando parcialmente una  entidad abstracta como el tiempo a una categoria de persona. Ese tipo de desplazamientos semi-forzados pueden o pueden no tener sentido en cada contexto.  El oyente sabe que el tiempo no decide, sino que deciden las personas del futuro que tienen éxito o no haciendo tal o cual cosa. La inteligencia y la experiencia limitan y matizan esa asimilación de categorías.

 La poesía es en parte el placer de descubirir conexiones entre categorías, con la probable finalidad, en principio, de descubrir conocimiento nuevo a partir de lo ya sabido, y la exhibición desbocada de analogías y metñáforas poéticas es un signo de habilidad metal y por tanto un signo de estatus potencial.

Se pueden ignorar los matices y aún así obtener una información válida. En ese caso esa personificacion se asume tal cual. Para un desconocedor de los detalles históricos, España atacó a Inglaterra con la Armada Invencible y España perdió. Esa descripción económica y sucinta, utilizando atributos de la categoria Persona. Es un milagro de compresión de información que sintetiza de manera maravillosa un hecho historico. Aunque para un Historiador hay muchos mas matices, sin embargo, no hay una distorsión grave de la realidad para la gran mayoría de las necesidades prácticas.

El problema viene cuando hay exceso de inferencias y estas no se entienden como metaforas o poesía, sino como realidad. Algo así ocurre con el concepto de mercado. La economía de mercados que sobrepasan las unidades politicas, es quizá el aspecto de la realidad mas incomprendido intuitivamente por la mente humana. Es lógico ya que esa economía no local tiene un origen reciente.  Los mercados en realidad son mucho mas sencillos que las naciones. Una nación tiene una historia, una tradición, unos enemigos históricos y aliados, unas ideas e intereses que corren a través de los cambios políticos. !Son muy parecidos a las personas porque comparten muchos de sus atributos!!!! Incluso la teoría de la evolución multinivel sanciona a las sociedades como entidades con su propia teleología, como sujetos y no como artefactos u objetos  de la historia (evolutiva). La asimilación de paises a la categoría persona funciona muy bien en muchos casos.

Sin embargo un mercado es mucho mas simple: en el mercado de Bonos, concurren compradores y vendedores que intercambian, por ejemplo, dinero por bonos del Estado Españo por ejemplo. Cada comprador pide un interés acorde con la confianza que le merezca España. Su objetivo es obtener la rentabilidad con la seguridad mas grande que sea posible, no importa que el comprador tulice los beneficios finales para cuidar viejecitos en el caso de una fundación. Un padre puede usarlo para educar a sus hijos o un psicópata puede usarlos para planear la dominación del mundo. Tampoco importa que el estado vendedor tenga la intención de usar el dinero prestado para fabricar armas o para cuidar enfermos. Independientemente de sus intenciones ultimas, al mercado de bonos se va para obtener una combinación de máxima rentabilidad-seguridad. El comprador, desea el minimo interés. Igualmente que en un mercado de manzanas se desea una combinación maxima de calidad y precio, y el vendedor desea vender al máximo precio. 

Visto un mercado desde lejos, la intuición  asimila inmediatamente el mercado como un lugar donde se juntan individuos ciegamente egoistas y simples. Y por extensión el mercado se asimila a una entidad ciegamente egoista.  Los cercanos al vendedor, en este caso, el Estado español, verá los mercados de bonos como llenos de compradores egoistas, depredadores y especuladores desalmados y conspiradores. El cercano al comprador de bonos verá al Estado Español como una panda de liantes que pretenden engañarles. 

Pero mientras el egoismo de una nación puede ser mas o menos acorde con la realidiad (El egoismo confeso de la alemania de Hitler, por ejemplo), el egoismo de los mercados no es tal porque no hay una voluntad univoca. Hay miles y miles de transacciones descoordinadas (el bono español tambieén compite con otros bonos). Como ya he dicho un comprador de bonos españoles puede querer los beneficios para su vejez, otro para obras de caridad y otro para comprar un niño palestino y comérselo.  Pero todo eso es ajeno al mercado de bonos. Por tanto esa asimilación moral cortamente egoista es un error grave fruto de la personificación de los mercados por parte de los legos sin un conocimiento racional que lo matice. Es un error grave porque los votantes y los políticos, al actuar contra ese aparente egoismo ciengo del mercado, se destruye la creación de riqueza. los viejecitos se quedaran sin pensión. los enfermos morirán, el estado se quedará sin su dinero prestado.

 Por supuesto, Si hay que reconocer que hay un aspecto legítimamente moral en ciertos mercados donde se intercambian cosas  dañinas,  como por ejemplo, si existiera un mercado de niños para la alimentación, solo por ejemplo.  La moralidad o ética del mercado se refiere a La mercancia intercambiada, la transparencia,  el enforzamiento de los acuerdos, la claridad de las reglas etc. y por eso, el mercado para ser util a la sociedad y no para destruirla, tiene que tener el enforzamiento de una justicia impartida por algún poder superior sustentado o legitimado por una ideología que plantea sus propios problemas, en los que no entrare.

Pero la búsqueda de beneficio no solo es inevitable sino  necesaria para la función de los mercados de que cada comprador y vendedor, que al final somos todos, salga del mercado mejor que como entró y por tanto, por definición se pueda asignar recursos de manera que se cree riqueza. Pero es que además,  la búsqueda de beneficio en el mercado no dice nada, ni acerca de la moralidad del mercado ni de las intenciones últimas de los que buscan ese beneficio en el mercado. 

Si algun dia los hombres dejaran de ser egoistas y fueran perfectamente altruistas, tendrían que tener mercados y simular que son egoistas para poder crear riqueza o la sociedad se empobrecería. Y eso lo mostraré mas adelante.

Gobernante keynessano confiesa el fracaso del keynessianismo

"Estábamos acostumbrados a pensar que podríamos salir de una recesión facilmente y aumentar el empleo mediante la reducción de los impuestos y el aumento del gasto público. Digo con toda franqueza que esa opción ya no existe, y si alguna vez la hubo, desde la guerra, sólo produjo en cada ocasión una dosis mayor de inflación, seguido por un mayor nivel de desempleo a continuación"

Lo dijo James Callahan , Laborista,.Ex-primer ministro  del Reino Unido, durante la época del estancamiento con inflación  de los años 70 (estanflación) que este gobernante achaca directamente a la aplicación de las politicas de estimulo keynessanas realizadas por su gabinete.

Esto para los neokeynessianos que recomiendan "politicas de crecimiento" y utilizar al BC Europeo como prestamista de último recurso. Están abogando por las mismas politicas que fracasaron miserablemente en los años 30 en los años 70 y han fracasado en Japón la década pasada.

Otras referencias a esta frase en el orginal inglés

Ver mi articulo anterior acerca de las grandes depresiones.

Nos espera estanflación después de la expavención

La crisis de los años 30 fue una crisis en L. Es decir, hubo un estancamiento prolongado acompañado de inflación (después de la deflación inicial) . La del petroleo de los años 70 igualmente. Durante esa crisis se acuñó el termino estanflación. Ambas siguen el mismo patrón de no recuperacion por la expansión monetaria  y a la intervención estatal en la economia con la pretensión de evitar la crisis. Con lo que el estancamiento producido por la intervención estatal y la inflación producida por la expansión monetarias se mantienen hasta que se acaba la expa-vencion o hay una guerra. En las modernas crisis, la parte de inflación de la estanflación no tiene por que aparecer, a pesar de la expansión. Al contrario que en la larga post-burbuja del 29 y en la crisis del petroleo, donde se produjeron aumentos galopantes del índice de precios, en la post-burbuja Japonesa y en la actual crisis, los indices de precios globales han estado o están aparentemente controlados. Sin embargo, el estancamiento si se ha producido en Japon. Eso es a mi juicio y salvo mejor opinión, lo que nos espera a nosotros, independientemente de que la inflación esté controlada o no. Por qué digo esto?

No hubo inflacion neta después de la crisis en Japon a pesar de las grandes inyecciones de dinero en la economía. pero habria que considerar a lo largo de la post-burbuja, por separado dos tipos de bienes y servicios:  Por un lado, los sometidos a competencia exterior, que sufrieron con seguridad en Japón, como han sufrido aqui, unas bajadas enormes en términos reales. Ese primer grupos son los productos de tecnología como ordenadores, los productos manufacturados asiaticos y servicios prestados por Internet, desde principìos de la pasada decada. Esas bajadas de precios se hicieron posibles por la mayor productividad que brindaba la tecnologia a las empresas, la liberalización del mercado internacional y la entrada de nuevos paises asiaticos en la producción de bienes tecnológicos. EL otro grupo, cuyos precios subieron enormemente, son los productos y servicios no sometidos a esa competencia exterior ni a esos incrementos de productividad debidos a la tecnologá: Los inmuebles son el ejemplo mas claro, pero tambien otros productos y servicios que no se beneficiaron de ese incremento de competencia y productividad, fundamente, lo que compone el llamado Real State, mas algunos productos y servicios de lujo.

Es decir, en Japon se ocultó la inflación del segundo tipo debido a la deflación del primer tipo, al igual que ha ocurrido en Europa y USA, pese a que en realidad hubo una inyección tremenda de dinero en la economia japonesa, junto con la intervención estatal para paliar la crisis, que produjo estancamiento y esa inflacion oculta. Los estimulos keynessianos y la intervención Estatal han impedido en Japón la reconversión de su industria para hacer frente a la competencia de las nuevas economías asiáticas. Los fondos se han dilapidado en productos y servicios no innovadores, tipo Real State, al socaire de la competencia y en cualquier caso han premiado a lobbys para hacer mas de lo mismo, cerrando el paso a iniciativas mas innovadores. Esa es la forma que ha tomado en estancamiento en Japon. El estancamiento ha llegado al punto de que lo que el mercado internacional ha echado de menos con el terremoto de Japon no han sido ordenadores ni telefonos ni tablets ni nada. han sido las !!Camaras fotograficas!!! un producto de mediados del siglo XX. EN contraste EEUU por ejemplo, no fabrica ni una sola television, ni una sola camara fotografica. Fabrica cosas mas innovadoras.

Pero, como ya he dicho, el proceso en Europa y USA ha sido similar. Ha habido inyección masiva de dinero en el mercado tanto en el Euro como en el Dolar durante la era Greenspan. En parte porque la inflación se ha mantenido controlada pese a las inyecciones, debido a la deflación de productos y servicios del primer tipo. Y esa aparente falta de señales de inflacion, por las causas que señalo arriba, ha sido la causa de la larga burbuja de la era Greenspan, tal como comenta Huerta de Soto    Y por otro lado, el ataque del 11S justificó la aceleración de ese proceso de expansión monetaria. La única diferencia  es que en Europa y USA, el proceso ha sido en el contexto de una burbuja y en Japon ha sido después de su propia burbuja.

Quizá la crisis de Japon ha sido el adelanto de la nuestra y por las mismas razones; Es un pais que ha sufrido antes que el resto, ese aumento de productividad y una bajada de precios reales de productos manufacturados.

Su burbuja entonces se produjo como la que tenemos ahora, por la divergencia entre dos tipos de bienes: los sometidos a aumento de productividad y bajada de precios y aquellos que estaban blindados ante ese cambio y que, como es lógico recibieron mayor inversión, como el sector inmobiliario, que es el que se hinchó. La inflación se mantuvo baja porque ambas tendencias se contrarrestaron, como ha ocurrido aquí

Esa misma inflación oculta se ha visto en España en los precios de productos y servicios no importados, es decir al socaire de la tecnología y la competencia manufacturera asiatica. No solo en inmuebles, sino en restaurantes, etc. Lo que yo he oido constantemente estos años de burbuja es lo mucho que subían los precios de algunos productos. Es logico que las inyecciones de dinero en forma de créditos con tipos de interés bajos se haya ido integramente, como ya ocurrión en japón a esos sectores al socaire de la competencia exterior. Se ve en que los negocios que se han abierto estos años. Fundamentalmente servicios, la mayoria de lujo.

Lo que nos espera es lo de Japón corregido y aumentado, porque, entre los recortes y los "estímulos" expansivos, todo el mundo elegirá lo segundo. Vamos abocados a la hiperinflacion, con Alemania o sin alemania, con Euro o sin euro, porque la gente y los politicos piensan a corto plazo. y harán caso a los economistas que les resuelvan el corto plazo.

Como ya dije esta es una crisis producida fundamentalmente por el cambio tecnológico ante la inoperacia de  los controles monetarios y financieros establecidos para asimilarlo. Y Japon fué el primero que lo sufrió.